Un rejet du plan Barnier sur le Brexit précipiterait toute l’Europe dans une crise existentielle

Sabine Weyand, l’adjointe de Michel Barnier, a habilement piégé la Grande-Bretagne sur le Brexit, mais parfois on peut trop bien faire son malin. CREDIT : AP

 

La réponse nihiliste révolutionnaire à l’ultimatum sur le Brexit de l’UE est certainement de faire tomber le temple européen sur la tête de tout le monde, par le biais d’un choc économique sans accord. Tabula Rasa serait un moyen de sortir de l’impasse constitutionnelle, pour ceux qui ont des nerfs d’acier.

Certains défenseurs de la souveraineté pourraient calculer que la récession mutuelle assurée exposerait l’orgueil des dirigeants européens et précipiterait un bain de sang politique interne dans une série de pays, ce qui permettrait une sorte de règlement post-traumatique une fois que la situation se sera calmée.

Les députés travaillistes qui votent avec les Jacobites ultras du Tory sur le délicieux prétexte que Jeremy Corbyn peut négocier de meilleures conditions que Theresa May – ou qui, en réalité, ne visent qu’à faire tomber le gouvernement – pourraient bien provoquer l’issue d’une sortie sans accord qu’ils dénoncent par ailleurs plus que quiconque.

D’après ce que nous savons, le plan Barnier est évidemment en désaccord avec la notion d’indépendance gouvernementale démocratique. Aucune nation n’accepterait normalement de telles conditions à moins d’être très petite, d’avoir fait faillite ou d’avoir été vaincue en temps de guerre.

Bruxelles conserve un veto de facto sur la question de savoir si la Grande-Bretagne pourra un jour quitter l’union douanière et, par conséquent, si elle pourra un jour quitter l’orbite juridique de l’UE et fixer ses propres lois. « Ils doivent aligner leurs règles, mais l’UE conservera tous les contrôles », déclare la note du négociateur de l’UE Sabine Weyand.

 

 

Elle lie le Royaume-Uni à l’ensemble de la législation communautaire actuelle et future en matière d’aides d’État et de concurrence. Les clauses de « non-régression » nous engagent à respecter l’acquis communautaire en matière de politique du travail, de fiscalité et d’environnement, comme si la Grande-Bretagne pionnière en renouvelable – avec un prix plancher du carbone – devait réduire les émissions de CO2 des vandales en lignites.

L’accord de retrait ne règle rien. Nous continuerons à discuter du futur accord commercial et de nos relations diplomatiques avec l’Europe dans les années à venir, mais avec moins d’influence et après avoir payé 40 milliards de livres sterling pour notre propre vassalité. Je ne vois pas comment quelqu’un pourrait penser qu’il s’agit d’un équilibre « stable » durable. Les divergences qui ont longtemps entaché les relations entre le Royaume-Uni et l’UE seraient encore plus conflictuelles.

Que se passerait-il si le pays – par un spasme patriotique – disait qu’il pouvait accepter cela ? Pereat mundus.

Bruno Le Maire, ministre français des finances, déclare que l’euro sera dangereusement vulnérable à la prochaine récession mondiale. Il ne peut durer sans un ministère des Finances de l’UE et sans l’appareil du fédéralisme fiscal. « Soit nous obtenons un budget pour la zone euro, soit il n’y aura plus d’euro du tout », a-t-il déclaré.

L’union monétaire reste un projet de beau temps. Il n’a pas d’assurance des dépôts bancaires pan-UEM (Ndt : Union économique et monétaire), d’émission conjointe d’obligations et de dettes, de transferts fiscaux ou d’un système de sécurité sociale commun à l’ensemble de l’UEM. La Banque centrale européenne ne peut toujours pas agir en véritable prêteur de dernier ressort.

L’Allemagne et les États créanciers ont fait juste assez pour empêcher l’explosion de l’euro en 2012, mais n’ont jamais abordé les pathologies sous-jacentes, principalement l’excédent de la balance courante allemande, illégale selon le droit communautaire mais jamais sanctionné. Au lieu de cela, ils ont imposé des dévaluations internes et un régime de surveillance budgétaire pour le Sud. Il a un défaut de contraction permanente.

Un groupe de prix Nobel d’économie a averti que la zone euro ne peut survivre à une nouvelle récession mondiale telle qu’elle est actuellement conçue. Les ratios de la dette publique sont beaucoup plus proches de la ligne de danger qu’ils ne l’étaient en 2007 avant le début de la dernière récession – passant de 36 à 98 % du PIB en Espagne, de 68 à 125 % au Portugal, de 65 à 99 % en France et de 103 à 133 % en Italie, sans parler de la tragédie grecque.

La lourdeur de l’austérité dans le Sud est palpable. Comme l’insurrection de la Lega-M5S à Rome le montre clairement, il est hors de question qu’elle se répète, comme ce fut le cas de 2011 à 2014, avec le waterboarding fiscal qu’elle a subi.

Le Pacte de stabilité et le Pacte budgétaire interdisent le type de mesures de relance budgétaire nécessaires lors de la prochaine crise mondiale. Il ne fait aucun doute que les dirigeants européens finiront par mettre de côté ces règles – ils devraient d’ailleurs le faire dès maintenant – mais seulement après des mois de retard et de conflit Nord-Sud. D’ici là, la crise aura métastasé.

La politique monétaire ne peut pas porter le fardeau une deuxième fois. La BCE n’a plus beaucoup de munitions pour combattre un choc grave. Les taux d’intérêt sont déjà de moins 0,4 %. Le bilan de la banque s’élève à 43 % du PIB après trois ans d’assouplissement quantitatif. Les retours sur investissement sont en baisse. Les échanges se détériorent. Il y a un obstacle politique élevé à l’augmentation de l’assouplissement quantitatif.

La zone euro sombrerait dans un tourbillon déflationniste – comme le Japon, sans cohésion japonaise – et cela exposerait les trajectoires insoutenables de la dette des pays de l’UEM qui ont des dettes importantes et qui ne disposent d’aucune autorité d’impression de la monnaie à leurs côtés. La chaîne des défauts souverains serait imparable. Ce serait la fin du projet européen d’après-guerre tel que nous le connaissons.

L’économie de la zone euro est déjà proche de la vitesse de décrochage, les coûts d’emprunt mondiaux augmentant à vue d’œil. La Réserve fédérale américaine draine les liquidités en dollars, provoquant un resserrement du crédit sur les marchés émergents. Cela touche l’Europe par le biais du commerce et des prêts bancaires.

La croissance de l’Italie est tombée à zéro au troisième trimestre. Lorenzo Bini-Smaghi, ancien membre du conseil d’administration de la CECB, affirme que l’économie est déjà en récession et s’enfonce directement dans un mur. « L’accident va être violent », a-t-il dit.

La coalition insurgée Lega-M5S se bat pour un combat budgétaire avec Bruxelles. Les écarts de risque sur la dette italienne à 10 ans sont revenus au-dessus de 300 points de base, érodant ainsi les réserves de fonds propres des banques italiennes. La « boucle fatale des banques souveraines » est bien vivante et, comme le Fonds monétaire international l’a mis en garde dans son rapport sur la stabilité, elle risque de contaminer l’Europe du Sud.

L’économie allemande s’est contractée de 0,2 % au dernier trimestre. Bruxelles blâme une « période de molesse », causée par des problèmes temporaires dans l’industrie automobile. Les monétaristes ne sont pas d’accord. Les larges chiffres de la monnaie M3 menacent une récession pure et simple de la zone euro l’année prochaine, sans un changement immédiat de politique.

Selon moi, le choc financier d’un Brexit sans accord cristalliserait des risques croissants et précipiterait la zone euro dans une crise existentielle. Les modèles économiques universitaires ne saisissent pas les multiples canaux de contagion, ce qui est évident pour tout fonds spéculatif Mayfair traitant des flux de capitaux. Environ 80 % des marchés de capitaux européens se trouvent à Londres.

La confiance serait ébranlée. Les marchés des produits dérivés se bloqueraient. L’effet de richesse d’un krach boursier ferait fléchir la consommation dans la zone euro. Si l’UE ne recule pas très rapidement, les chaînes d’approvisionnement passant par la Manche des multinationales européennes vont s’effondrer. Airbus devrait suspendre ses activités en Europe. Les 750 000 voitures vendues annuellement par l’Allemagne au Royaume-Uni s’effondreraient.

Depuis deux ans, on dit aux Britanniques qu’un Brexit sans accord amènerait les Quatre Cavaliers de l’Apocalypse – ce qui pourrait aussi bien arriver – mais le public européen n’a pas été informé des grands risques auxquels il est exposé de façon similaire. L’insouciance a été étonnante. Cette asymétrie a des implications psychologiques.

Il y a fort à parier que des électeurs stupéfaits se retourneraient contre leurs élites avec une fureur condimentée, ouvrant la voie à une « Europe Salvini » et à l’ascension de l’AfD en Allemagne. Personne ne sait comment cela se passerait au sein de l’union interne du Royaume-Uni.

C’est ce « euro-dämmerung » (Ndt : crépuscule ; en Allemand dans le texte) que l’UE risque involontairement de risquer en présentant à la Grande-Bretagne ce qui ressemble à l’équivalent en temps de paix de l’ultimatum de l’Autriche à la Serbie en juillet 1914.

Personnellement, je ne suis pas parvenu à une conclusion sur le plan de May. J’étudierai le rapport de 500 pages et je parcourrai la moitié des sentiers pédestres du Kent en y pensant avant de décider du choix de Hobson auquel notre pays est confronté : l’éviscération de notre démocratie ou un coup de massue pour notre économie.

Sabine Weyand a certainement réussi à militariser la frontière irlandaise et à tendre un piège juridico-diplomatique avec le rapport conjoint de décembre. Elle a forcé la Grande-Bretagne à rester dans la structure juridique de l’UE par le biais de l’union douanière.

L’excédent commercial de 95 milliards de livres sterling de l’UE en biens avec le Royaume-Uni est protégé, sans réciprocité en matière de services. C’est le triomphe absolu. La Grande-Bretagne est « hors d’Europe, mais gérée par l’Europe ». L’UE peut avoir son gâteau et le manger.

Mais parfois, dans la vie, on peut faire son malin.

 

Source : The Daily Telegraph, traduit par XPJ

 

 

Ambrose Evans-Pritchard est rédacteur en chef des affaires internationales du Daily Telegraph. Il couvre la politique et l’économie mondiale depuis 30 ans, basé en Europe, aux Etats-Unis et en Amérique latine. Il a rejoint le Telegraph en 1991, en tant que correspondant à Washington et plus tard correspondant pour l’Europe à Bruxelles.

En collaboration avec Ambrose Evans-Pritchard, Soverain traduit régulièrement quelques uns de ses articles afin de les mettre à la disposition des Français désireux d’avoir un autre angle de vue sur l’actualité européenne.

Les articles originaux de cet auteur sont disponibles sur le site du Telegraph à l’adresse suivante : https://www.telegraph.co.uk/authors/ambrose-evans-pritchard/
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