La Grèce n’échappera pas à la servitude de la dette tant que l’euro n’aura pas été détruit

Le FMI affirme que la Grèce sera toujours en faillite en 2060 dans le cadre des politiques de l’UE, malgré un demi-siècle d’austérité.

 

Si tout se passe parfaitement, la Grèce se retrouvera au bord de l’insolvabilité dans les années 2020 et le début des années 2030, toujours sous la tutelle des commissaires étrangers.

En 2060, elle sortira enfin d’un demi-siècle d’austérité aussi en faillite qu’aujourd’hui, avec une dette publique de 180 % du PIB.

La Grèce reviendra là où elle a commencé. Elle n’aura pas échappé à la prison des débiteurs ou à la misérable honte de la surveillance néocoloniale. Il y aura toujours des fonctionnaires de l’UE qui diront à ses dirigeants élus quelles pensions réduire ou combien le pays peut dépenser pour les seringues d’hôpital.

Même ceci est basé sur l’hypothèse héroïque que l’économie mondiale se développera à des taux de croissance tendanciels pendant 50 ans et que tout ira bien.

« La Grèce peut enfin tourner la page. Le pire est passé », a déclaré Pierre Moscovici, commissaire européen chargé de l’économie. Il sait que la fin du « memorandum » de huit ans de la Grèce cette semaine ne change rien.

Le premier ministre grec Alexis Tsipras sait aussi que son supposé « jour de libération » est une tromperie, une rhétorique du mouvement Syriza brisé pour masquer ce qu’il a été forcé d’avaler. La Grèce est toujours en stricte probation. Les créanciers étrangers dirigent toujours le pays.

La Commission torture chaque variable clé pour faire concorder les chiffres de la Grèce et prétendre qu’il n’est pas nécessaire d’annuler la dette. Elle offre de faux espoirs au peuple grec. Elle perpétue les mensonges égoïstes des huit dernières années qui ont ainsi sapé l’autorité morale des institutions de l’UE.

Le Fonds monétaire international – poursuivi après deux mea culpas (l’un pour le geste et le second plus féroce) – démolit les revendications de l’UE dans sa propre analyse. « L’amélioration des indicateurs de la dette ne peut être maintenue à long terme que si l’on se fonde sur des hypothèses très ambitieuses concernant la croissance du PIB. Il pourrait être difficile de maintenir l’accès au marché à long terme sans allégement de la dette. »

 

 

C’est une question de diplomatie. Les hausses échelonnées des taux d’intérêt se feront sentir à partir du début des années 2020, à mesure que le délai transitoire diminuera et que le pays se tournera vers les marchés des capitaux. Chaque année, les besoins bruts de financement franchiront le seuil plausible de 20 % du PIB d’ici 2038 et continueront d’augmenter par la suite.

Cela se produira au fur et à mesure que le vieillissement de la Grèce s’aggravera. La main-d’œuvre se contractera de 1,1 % chaque année pendant quatre décennies. La croissance économique tendancielle est de moins 0,4 %. Le FMI doute que la réforme puisse soulever cette question beaucoup plus haut. Le repli draconien a réduit les investissements et poussé la jeunesse éduquée du pays à l’exil, abaissant la limite de vitesse à long terme de l’économie grecque.

« Ce fut un énorme désastre politique », a déclaré le professeur Charles Wyplosz, l’expert engagé par la mission de surveillance du FMI pour examiner ce triste épisode. « Les gens comparent cela à la Grande Dépression des années 30, mais c’était une belle promenade dans une belle forêt en comparaison. Rien de tel ne s’est jamais produit auparavant dans une économie développée ».

« Lorsque la crise a commencé en 2010, le ratio d’endettement était de 120 % du PIB. Huit ans plus tard, c’est 180 % et l’économie grecque a diminué d’un quart. Le résultat est aussi mauvais qu’il aurait pu l’être, et le problème n’est certainement pas résolu. Si vous faites des hypothèses, vous pouvez prétendre que tout est durable. »

« Ce que les Européens ont fait maintenant, c’est d’endormir la Grèce sous anesthésie, mais quand les gens se réveilleront et ressentiront la douleur, ils seront très en colère. Sur le plan économique, c’est absurde, et sur le plan politique, c’est honteux. »

En fin de compte, la Grèce n’a pas été réformée. Après une première attaque contre la bureaucratie, le pays a glissé vers le bas du classement de la Banque mondiale en termes de facilité de faire des affaires. Elle est maintenant placée à la 67ème position, plus bas que l’Albanie. Elle se classe au 145e rang pour ce qui concerne le cadastre.

Il faut encore quatre ans pour faire appliquer les contrats devant les tribunaux grecs. Il n’existe pas de cadastre informatisé. La campagne de privatisation de 50 milliards d’euros n’a rapporté que 6 milliards d’euros. Syriza s’est juré de mettre fin à l’incestueux « clientélisme », seulement pour créer sa propre réplique de mécénat.

Telle est l’anthropologie épineuse des sociétés claniques du sud de l’Europe, ou ce qu’Edward Banfield appelait le « familisme amoral ». Un cynique pourrait conclure que les fonctionnaires de l’UE n’ont jamais vraiment été plus que des agents de recouvrement en fait.

 

 

Le péché originel de la troïka UE-FMI était d’imposer des prêts de renflouement à la Grèce – en violation des règles du FMI – alors qu’elle était déjà insolvable. Le pays avait besoin d’une annulation de la dette de 50 % pour rétablir sa viabilité, étant donné que le remède à la dévaluation était bloqué.

Cela a été fait entièrement pour sauver les banques européennes et l’euro à une époque où la zone euro n’avait pas de pare-feu contre la contagion et pas de prêteur en dernier ressort. Il lui manque encore un tel filet de sécurité, comme cela deviendra clair lorsque la BCE arrêtera ses achats d’obligations à la fin de cette année. Les représentants de l’Inde et du Brésil au conseil d’administration du FMI ont protesté en 2010 contre le sacrifice de la Grèce pour sauver l’union monétaire.

Oui, le monde était vulnérable en 2010. La crise de Lehman était fraîche. Mais comme l’a dit le surveillant du FMI, si la véritable préoccupation était la contagion, alors les coûts auraient dû être supportés « par la communauté internationale ».

Il n’y avait aucune excuse pour ce qui s’est passé ensuite. La troïka a tenté de forcer par une « dévaluation interne » de 20 à 30 % au moyen de réductions salariales déflationnistes. Le pays a été contraint de subir un resserrement budgétaire de 11 % du PIB au cours des trois premières années.

 

 

C’était une faute professionnelle de nature scientifique. La surmortalité a déclenché une spirale descendante. La base économique s’est contractée plus vite que les réductions d’austérité ne pouvaient le faire, ce qui a accéléré l’augmentation de la trajectoire de la dette. Quand les objectifs ont été manqués, les Grecs ont été forcés de creuser davantage.

Le contrôleur du FMI a déclaré qu’il y avait eu un « manque de réalisme » chronique. Les hauts responsables du Fonds étaient devenus des pom-pom girls du projet euro tout au long de la crise de l’UEM. Les critiques ont été réduits au silence. Les fonctionnaires étaient enclins à la « pensée de groupe » et à l’analyse « superficielle et mécanique ».

Inutile de dire qu’il n’y a aucune chance que la Grèce s’en sorte jusqu’en 2060. Le prochain ralentissement économique mondial repoussera le pays dans la récession et fera exploser la trajectoire de la dette.

En effet, la question de savoir si la zone euro elle-même peut résister à une nouvelle crise, étant donné que la BCE a épuisé sa poudre monétaire et qu’il n’y a toujours pas d’union fiscale pour stabiliser le système. Le risque est que la coalition insurrectionnelle italienne – armée de sa monnaie parallèle « minibot » – déclenche une chaîne d’événements qui provoque la rupture de l’union monétaire.

Dans ce cas, la Grèce sera expulsée de l’euro en tant que victime collatérale. Tous les sacrifices et humiliations nationales depuis 2010 auront été inutiles. La Grèce pourra probablement obtenir sa drachme, qu’elle le veuille ou non.

 

The Daily Telegraph ; traduit par Soverain

Ambrose Evans-Pritchard est rédacteur en chef des affaires internationales du Daily Telegraph. Il couvre la politique et l’économie mondiale depuis 30 ans, basé en Europe, aux Etats-Unis et en Amérique latine. Il a rejoint le Telegraph en 1991, en tant que correspondant à Washington et plus tard correspondant pour l’Europe à Bruxelles.

En collaboration avec Ambrose Evans-Pritchard, Soverain traduit régulièrement quelques uns de ses articles afin de les mettre à la disposition des Français désireux d’avoir un autre angle de vue sur l’actualité européenne.

Les articles originaux de cet auteur sont disponibles sur le site du Telegraph à l’adresse suivante : https://www.telegraph.co.uk/authors/ambrose-evans-pritchard/
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